茅台市值超越LV 茅台市值为什么这么高？
作者：macai 发布时间:2018-01-11 10:27:02
茅台市值超越LV，茅台市值为什么这么高？
在各式各样的观点理论中，下面这种见解颇为有趣——房价可能才是茅台销量火爆的幕后推手。
2016年，房地产销售火爆，包括汽车、空调、冰箱、洗衣机等耐用消费品的销量明显回升，而包括食品饮料、纺织服装等非耐用品消费需求则十分萎靡。
华融证券首席经济学家伍戈也在此前一份报告中指出，房价以及房租的飙升使得居民消费支出结构发生了较大变化。
数据显示，自2014年起，城镇居民居住类消费支出大幅增加。2012年以前，人均消费性支出中居住类消费占比仅10%，而在过去四年（注：2012年-2016年）中这一比重大幅提升到了22%。
伍戈表示，居住类消费的提高挤压了食品、衣着和教育等其它支出，老百姓不得不节衣缩食去买房和供房，消费支出结构不断变坏。
茅台市值超越LV，茅台市值为什么这么高？
▲数据来源：WIND，华融证券整理
值得一提的是，从历史看来，白酒行业的收入与固定资产投资有较强的正相关关系。中信建投证券在报告中指出，白酒行业除了受益于富裕/中产阶层人群的规模增长外，还受益于固定资产投资的加速增长：
2013-2015年房地产、基建投资因水泥、建材等周期性行业严重产能过剩，增速持续放缓，茅台等高端酒的价格也随之大幅回落，其业绩增速也呈现断崖式下跌。2016年前三季度，房地产、基建投资增速触底回升，衍生的高端酒需求带动茅五泸业绩实现恢复性增长。
茅台市值超越LV，茅台市值为什么这么高？
2017年3月，华创证券首席策略分析师王君在接受《红周刊》记者采访时表示，“2015年至2025年，中国将迎来45~49岁人口的消费高峰；围绕热点城市房产为核心……高端消费品相对普通消费品景气度明显。”
当然，必须指出的是，任何一只股票都不可能只涨不跌。也正因如此，当越来越多的人看好贵州茅台投资价值，投资者更要保持冷静。毕竟即便就是“奢侈品”也是会有跌价的时候。
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