孔丹回应秦孔之争 孔丹回应秦孔之争详情
作者：chunzhi 发布时间:2019-07-21我认为混业经营模式还需要探索，应审时度势，既要看到金融控股集团模式的优势，也要看到它的风险。此前的几次金融性风险都和混业经营有关系，通过不同性质金融业务套利，脱离实业进行金融自我循环，资金出现层层套利。所以，这也成为了资管新规监管的重点。
孔丹谈中信证券上市：一开始就预测股价撑不住
凤凰网财经：2003年，中信证券在上海证券交易所成功上市，成为国内第一家公开上市的证券公司。当时，上市过程中遇到了哪些困难？
孔丹：当时证券公司面临共同的发展瓶颈，即怎么扩大物理网点，扩大客户群，以及拓展技术支撑。这都需要一定的资金。我觉得中信证券之所以能够成为中国资本市场的领头羊，一个很重要的基点是率先成功上市。
我记得时任证监会主席是周小川。我直接跟他进行了沟通，希望中信证券能成为首例上市证券公司。后来，我记得在上海敲钟的时候，我们一开始就预测股价挺不住。我记得时值冬天，我跟时任中信证券股份有限公司董事长王东明一起去敲钟。敲完以后，我就拉着大家去喝啤酒，不要管股价，要是盯着看，会伤心的，因为股价肯定撑不住。
凤凰网财经：为什么一开始就预测可能撑不住？
孔丹：因为当时，公众对中信证券这种形态比较陌生。我说中信证券和银行不一样，银行像蛙泳和自由泳，股价表现比较持续连贯，一个动作接一个动作，因为银行业务一直在增长。中信证券像蝶泳，高一阵子、低一阵子。
后来我们引入中国人寿时，他们投了140亿元，因为当时中信证券业绩不好，价格非常低。我跟他们说，你们不要看我们眼前的趋势，不要只看这张纸，要看这个纸上的箭头指的方向，纸以外的空间。
其后中信证券有了长足的发展，虽然经过2015年的波折，目前，依然是中国证券业或者中国投资银行业务的老大。我想王军董事长，无论生前还是身后，他都会很欣慰。
凤凰网财经：2006年，正值中信银行改制上市的关键时期，王军先生卸任了中信集团董事长，交棒给您。当时，您的压力大吗？
孔丹：王军喜欢说，困难没有办法多，我也信奉这个道理，任何困难，你只要努力，天无绝人之路。
孔丹谈“中信银行上市”：我拿着81亿“成绩单”跟马凯交了卷
凤凰网财经：当时中信银行改制上市面临着哪些困难？
孔丹：中信银行改制上市是中信发展的关键节点，信托业整顿刚结束，银行业整顿开始了。当时，镕基总理为工农中建四家银行剥离了14000亿不良资产，专门成立了四大资产管理公司。
中信银行和其它大型银行一样，由于风控管理薄弱、盲目扩张积累了大量问题。为顺应地方发展，曾承担了大量地方经济发展的融资功能，而很多地方不具备偿付能力，最终形成了大量坏账。
我记得，我跑到分行调研时鼓励分行负责人说实话，“不要怕业绩不好看，谁今天隐瞒不良资产越多，以后就会吃亏。我们要拨备核销，之后就不给指标了。”最后算下来，中信银行有超300亿的不良资产，当时的净资产只有50-60亿。如果报备核销200亿左右，我们就是一个负资产公司。当时国外有一种说法，中国整个银行业处于破产状态。
我配合王军推动中信银行消化不良资产和上市。2003年至2005年这三年，我们逐年注入资本金，但我们不能借钱只能向政府求助。
我配合王军同志找到了时任国家发改委主任马凯，请求政府批准中信集团发债。马凯同志说：“我们发改委是做项目的，只为项目批准发债券。”我说：“你可以把‘给中信银行补充资本金’当成一个项目。你放心，虽然目前资产状态不太好，但中信银行每年盈利五六十亿，所以，发债没有风险。”我在他家当面给他算了很多账，有一次算到三更半夜。
2003年，该方案由发改委报国务院批准。那年，我们发了100亿的债，2005年又发了90亿。这些资金拨到中信银行补充了资本金，核销了200多亿不良资产。
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