油价或迎年内第2降 重回9元时代 成品油价或迎年内第二降
作者：chunzhi 发布时间:2022-06-28油价或迎年内第2降 重回9元时代，成品油价或迎年内第二降
年内第十涨之后，国内成品油价终于将迎来年内第二次下调。
新一轮国内成品油零售限价窗口将于6月28日24时开启，从目前的原油变化率来看，届时预计汽柴油价格下调幅度或超300元/吨左右，按照油箱50L的普通私家车计算，加满一箱油节省约13元。
在本轮油价调整后，全国部分地区95号汽油有望暂别“10元时代”，每升价格降至10元以下。今年以来，国内成品油零售限价已经历11个调价窗口，为10涨1跌，涨跌相抵后，国内汽、柴油价格累计每吨分别提高2720元和2620元。92号汽油已全面进入“9元时代”，部分地区95号汽油步入“10元时代”。
全球遏制通胀预期抬升，油价负反馈开启？
今年以来，地缘政治风险持续外溢对大宗商品价格上涨起到一定推动作用，尤其是全球能源和谷物类价格，更是创出历史新高。此外，进入二季度，全球性通胀日益严重。其中，美国5月份CPI大超市场预期，核心CPI处于近40年来高位。
在此背景下，全球遏制通胀预期不断抬升。6月中旬，美联储宣布加息75个基点，创近28年以来最大加息幅度。此外，基于美联储鹰派表态，市场对其7月份再加息75个基点的预期升高。然而，连续高频率、大幅度的加息也引发市场对未来全球经济陷入衰退的担忧。
自6月下旬以来，国际油价呈现低位盘整态势，布伦特原油期价在失守110美元/桶后始终未能再次迈上该关口，而WTI原油期价同样在此区间调整。结合多家机构认为大宗商品价格拐点已到的观点，市场对于国际油价能否维持高位盘整产生怀疑。
有分析人士称，“原油价格近期回调，一方面在于美国大幅加息以遏制通胀，市场对于远期需求增长较为悲观，导致大宗商品价格整体回落；另一方面，则是供应端出现变化，例如俄罗斯原油出口在5月份和6月份持续恢复，这将为三季度供应带来额外增量。”
历史加息周期，油价有负反馈吗？
在天风证券(601162)最新发布的研报中分析到，自 1980 年以来，历史上出现 6 轮美联储加息，根据历史规律来看，6 轮加息周期内，除了第一轮油价几乎维持稳定外，有五轮均伴随油价不同程度的上涨，而这一规律与市场普遍认知不同。市场普遍观点是：如果美国上调利率，美元会随之走强，进而对以美元计价的油价有所打压。但事实证明加息周期内美元也不一定走强，美元走强和油价走弱也并非绝对关系，主要是因为原油商品属性重于金融属性。
通过分析前六轮加息周期内油价变化，发现前三轮油价波动不太明显，后三轮油价涨幅较为明显。主要原因是因为后三轮加息周期内出现了较为明显的供需格局变化，其商品属性支撑油价走高，而前三轮加息周期内供应相对充足，即使在加息作用下，油价也较为稳定。说明长期油价主要受供需基本面影响，商品属性占主导地位。
通过对第六轮加息周期和油价表现对比发现，加息可能难以直接导致油价大跌，反过来油价大跌可能导致加息脚步放缓或停止。
国际原油期货震荡，国内成品油价怎么调整？
6月18日收盘，7月交货的WTI原油期货价格下跌6。83%，收报109。56美元/桶；8月交货的布伦特原油期货价格下跌5。58%，收报113。12美元/桶。
截至6月25日收盘，纽约商品交易所8月交货的WTI原油期货价格上涨3。35美元，涨幅为3。21%，收于每桶107。62美元；8月交货的布伦特原油期货价格上涨3。07美元，涨幅为2。79%，收于每桶113。12美元。
在6月28日24时国内成品油新一轮调价窗口前夕，作为重要参考指标国际原油期货价格震荡下行，一度刷新5月中旬以来低点。
中宇资讯成品油分析师孙亚男表示，本轮计价周期内，美联储祭出1994年以来最大加息力度，而美国总统拜登呼吁国会暂停征收联邦汽油和柴油税三个月，旨在应对能源价格飙升的问题。消息面利空因素占据主导，国际油价震荡运行，跌多涨少，本轮成品油零售限价下调预期不断拉宽。
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